Autor: Peter M. Färbinger, E3-Magazin

Cloud Computing ist kein Megatrend mehr. Der SAP-Aktienkurs hat bis zu 40 Prozent gegenüber seinem Allzeithoch eingebüßt. In einem Interview des Manager Magazins verspricht SAP-Chef Christian Klein, den alten Glanz wieder herzustellen, diesmal mit KI.

Der SAP-Aktienkurs ist in den Keller gerauscht – relativ. Der Kurs war vergangenes Jahr bei fast 280 Euro, Finanzanalysten prophezeiten sogar Werte jenseits von 300 Euro. Nun liegt der Kurs bleiern bei 170 Euro. Wo bleibt die Krisenkommunikation von SAP?

SAP ist aus der Zeit gefallen: Es ist nicht so, dass S/4 ein schlechtes ERP ist, vielmehr hat SAP-Chef Christian Klein den gesellschaftlichen und technischen Wandel verschlafen.

Ein Quantum Trost, siehe Daniel Craig in James Bond 2008, wird der neue SAP Chief Quantum Officer brauchen, wenn er demnächst ERP-Prozesse mittels Qubit, der kleinsten Informationseinheit des Quantencomputings, berechnen lässt.

Datendämmerung im ERP-Universum: Die aktuelle geopolitische Lage, der steinige Weg zur S/4-Transformation und die mögliche Rettung durch intelligentes Datenmanagement verleihen der digitalen Souveränität wachsende Brisanz und Relevanz. Zentral ist die Datensouveränität: Nur wer jederzeit bestimmt, wo Daten liegen und verarbeitet werden, kann Vendor- und Legal-Lock-in vermeiden.

Der ERP-Weltkonzern spielt kaum noch eine Rolle auf der internationalen IT-Bühne: SAP fehlte auf der Viva Tech 2025 in Paris, in Las Vegas auf der CES 2026 – und Davos?

Der Glaube, dass mit der Unterschrift unter einen Rise-with-SAP-Vertrag die Verantwortung für den SAP-S/4-Hana-Betrieb an der Pforte des Walldorfer ERP-Konzerns abgegeben wird, ist einer der gefährlichsten Irrtümer in der aktuellen Transformation und S/4-Conversion.

Mercedes-Benz gibt es seit über 100 Jahren, die Lufthansa feiert den einhundertjährigen Geburtstag und auch SAP kann gut und gerne noch 100 Jahre weiterleben – wenn der ERP-Konzern sich reformiert!

Der Unterschied zwischen KI für die Fertigungsindustrie und für ERP mag gering sein. Tatsache aber ist, dass der deutsche Industriekonzern Siemens unter CEO Roland Busch eine Strategie hat, während sich SAP-Chef Christian Klein in zahlreichen KI-Partnerschaften verliert. Wird Klein vom Hana-Miterfinder Professor Zeier mittels ERP-KI gerettet?

Seit etwa einem Jahr ist der SAP-Aktienkurs auf Sinkflug und ein Ende ist nicht in Sicht. Diese Entwicklung müssen Aufsichtsrat und Vorstand gleichermaßen verantworten. SAP-CEO Christian Klein hat der nahenden Katastrophe monatelang hilflos zugesehen. Was nun?

Eine Umfrage unter den SAP-Anwendergruppen aus der DACH-Region, den USA, Großbritannien und Japan wurde Mitte 2025 durchgeführt. Die SAP-Cloud-Strategie wurde von CEO Christian Klein an die Wand gefahren. Kaum ein Bestandskunde weiß Bescheid über BDC und die neue SAP Business Suite.

Seit dem Allzeithoch der SAP-Aktie an der Frankfurter Börse mit etwa 280 Euro ging der Aktienkurs bis zum Tag der Veröffentlichung der Jahresergebnisse 2025 auf etwa 166 Euro zurück: ein kumulierter Verlust von minus 40 Prozent!