SAP envisage l'introduction en bourse de Qualtrics

SAP a l'intention de rester l'actionnaire majoritaire de Qualtrics. L'objectif premier de l'introduction en bourse est de renforcer Qualtrics et de mieux exploiter ainsi le plein potentiel du marché de la gestion de l'expérience. Cette plus grande indépendance devrait permettre à Qualtrics de se développer avec succès au sein de la base de clients SAP et bien au-delà.

"L'acquisition de Qualtrics par SAP est un grand succès, elle a dépassé toutes les attentes avec une croissance du chiffre d'affaires cloud de plus de 40% en 2019. Cela montre les performances exceptionnelles de la configuration actuelle".Nous sommes très satisfaits de l'évolution de la situation", a déclaré Christian Klein, porte-parole du conseil d'administration de SAP.

Au deuxième trimestre 2020, les revenus du segment Qualtrics ont augmenté de 34 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 168 millions d'euros (après correction des effets de change, cela représente une augmentation de 32 %). Etsy, Blue Cross and Blue Shield of Alabama, Kendra Scott Design, Tableau et d'autres entreprises ont choisi Qualtrics au deuxième trimestre.

De plus, Klein : "Nous sommes arrivés ensemble à la conclusion qu'une introduction en bourse offrirait à Qualtrics les meilleures chances d'accélérer encore la croissance de la catégorie Gestion de l'expérience, de se rapprocher de ses clients, de poursuivre sa propre stratégie d'acquisition et de continuer à attirer les meilleurs talents.

Même après une entrée en bourse, SAP restera le plus grand et le plus important partenaire de Qualtrics pour le go-to-market et le développement. En même temps, Qualtrics obtient une plus grande indépendance pour construire son propre écosystème de gestion de l'expérience grâce à des partenariats".

En tant que partie du portefeuille cloud de SAP, Qualtrics a déjà opéré de manière beaucoup plus indépendante que les entreprises acquises précédemment par SAP. Le fondateur Ryan Smith et l'équipe de direction actuelle continueront à diriger Qualtrics à l'avenir. Mais qu'en est-il de l'intégration dans les systèmes centraux de SAP ?

Christian Klein assure "Il n'y a pas d'inconvénient, car nous allons continuer à intégrer Qualtrics dans notre stratégie d'entreprise intelligente. Dans le cadre de notre stratégie de produits, nous avons imaginé, outre la gestion de l'expérience humaine, quatre autres catégories que nous lancerons sur le marché au cours des prochains trimestres et que nous vendrons également ensemble. Il n'y a donc pas de changement suite à l'introduction partielle en bourse".

Ryan Smith, fondateur et PDG de Qualtrics, affirme également "Si tant est que nous puissions intensifier notre partenariat, nous le ferons. SAP a vraiment fait un travail phénoménal pour garder les fondateurs et l'équipe originale de Qualtrics ici, ce qui rend tout cela possible".

SAP détient actuellement 100 % des actions de Qualtrics. Il n'y a aucune intention de céder cette participation majoritaire ou de la vendre d'une autre manière. Ryan Smith a l'intention de devenir le plus grand actionnaire individuel de sa société. SAP reste le partenaire le plus proche et le plus important de Qualtrics en matière d'innovation et de commercialisation.

Une décision finale sur l'introduction en bourse, les conditions et le calendrier n'a pas encore été prise et dépendra de l'environnement de marché.

Lors d'un webcast destiné aux analystes sur les résultats du premier semestre et du deuxième trimestre 2020, le directeur financier Luka Mucic a souligné que l'entreprise n'avait pas encore atteint le seuil de rentabilité : "En ce qui concerne l'ordre de grandeur de l'introduction en bourse, honnêtement, nous ne le savons pas encore exactement. Je veux dire, si vous regardez l'indice de référence qui est typique des IPO technologiques américaines - il flotte à un taux quelque part entre dix et quinze, peut-être un cran au-dessus.

Et nous ne serons pas à des kilomètres de là. Il est donc clair que SAP continuera à détenir une nette majorité des actions après l'introduction en bourse. En ce qui concerne l'utilisation du produit de la vente, nous poursuivons ici deux objectifs principaux. Premièrement, nous voulons nous assurer que Qualtrics est bien capitalisé, afin qu'ils puissent poursuivre leurs plans d'investissement et profiter correctement des opportunités qui se présentent sur le marché.

Mais nous nous attendons bien sûr aussi à ce que des revenus soient versés à SAP une fois cet objectif atteint. Et nous utiliserons ces revenus pour promouvoir nos propres priorités de croissance stratégique, que ce soit de manière organique ou peut-être par des activités de fusions et acquisitions sélectives. Et en ce qui concerne le moment d'une cotation en bourse, c'est vraiment quelque chose que nous ne pouvons pas commenter à l'heure actuelle".

En tant qu'actionnaire majoritaire, SAP continuera à consolider entièrement Qualtrics. La transaction ne devrait donc pas avoir d'impact sur les objectifs financiers de SAP pour 2020 ou au-delà.