Le potentiel de déception de S/4

Au cours des dernières années, SAP a réussi à mettre en place une stratégie me-too. Très tôt, l'ex-CEO de SAP Bill McDermott a misé sur le cloud computing et a acheté jusqu'à ce que les caisses de SAP soient vides, mais le CFO de SAP de l'époque, Luka Mucic, a géré les finances avec clairvoyance : la catastrophe financière n'a pas eu lieu.

Le successeur de McDermott, Christian Klein, a toutefois eu fort à faire pour consolider et orchestrer techniquement les nombreuses acquisitions de cloud. Entre-temps, le CEO Klein a eu de mauvaises nouvelles et le cours de l'action SAP est tombé à 80 euros. Après quelques semaines de turbulences et de discussions sur les droits de douane, l'action SAP a de nouveau le potentiel d'atteindre la barre des 300 euros. Le journal germanophone Handelsblatt (handelsblatt.com) a rapporté à ce sujet : "La valorisation de SAP est très élevée par rapport à la concurrence et à son propre historique - le marché évalue le potentiel de croissance à long terme", explique Markus Golinski, gestionnaire de fonds chez Union Investment. Pour justifier le cours, l'éditeur de logiciels doit augmenter considérablement sa rentabilité et livrer des bénéfices plus élevés dans les prochaines années".

Où se trouve le potentiel de déception ? On ne sait toujours pas avec quels produits et services la prochaine décennie sera façonnée et quelle stratégie sera appliquée dans les domaines du cloud et de l'IA.

Le directeur général de SAP, Christian Klein, s'est engagé en faveur de S/4 Hana et a promis aux clients existants que S/4 ferait l'objet d'une maintenance régulière d'ici 2040. Mais le peu et le manque de succès de S/4 rend cette déclaration sans valeur. Un produit dont personne ne veut ne doit pas être maintenu artificiellement en vie jusqu'en 2040. Après dix ans de release de S/4, SAP a reconnu ce dilemme et, après "Cloud First", a lancé le mot d'ordre "Suite First" - la nouvelle SAP Business Suite !

Dans son remarquable discours d'introduction à l'assemblée générale 2025 de SAP, le CEO Christian Klein n'a pas mentionné une seule syllabe de "Hana" ou de "S/4". Il a continuellement parlé de Cloud First, Suite First et AI First ainsi que des deux plates-formes BTP et BDC. Il semble donc que la roadmap des produits ERP soit fixée, ce qui équivaut à une annonce indirecte de S/4. Si la nouvelle SAP Business Suite (par nature avec le code S/4 comme noyau, voir le concept "Clean Core") est un succès, plus personne ne demandera S/4 Hana en 2040.

Le potentiel de déception est naturellement élevé dans le cas du me-too (cloud computing) et du relaunch (Business Suite), car les innovations qui constituent une caractéristique de positionnement unique font largement défaut. SAP a du succès avec le cloud computing. Mais le leader mondial de l'ERP n'est dans ce domaine qu'une petite copie des hyperscaleurs ou un imitateur de nombreuses entreprises cloud-only. La stratégie IT de SAP a également un fort potentiel de déception, car dans le secteur important de l'IA, on ne mise que sur des partenariats et on n'encourage que partiellement le développement interne. Dans le journal germanophone Handelsblatt, on a ainsi pu lire comment un concurrent aborde le thème de l'intelligence artificielle : "Le groupe technologique Siemens veut jouer un rôle de leader dans l'IA dans l'industrie. Siemens veut fournir le grand modèle linguistique pour l'industrie', a déclaré le directeur de la technologie et de la stratégie Peter Körte dans sa première grande interview au Handelsblatt. Le groupe veut investir chaque année des centaines de millions dans l'IA, dont la majeure partie dans le modèle linguistique. 'Cela minimisera aussi les hallucinations, nous n'en avons pas besoin dans les usines'". 

SAP refuse encore d'investir les ressources correspondantes dans le développement de l'IA. Mais un modèle linguistique basé sur des décennies d'expérience ERP pourrait devenir une caractéristique unique. La question de savoir si SAP est déjà prêt à exploiter ce potentiel IA-ERP après le désastre S/4-Hana reste encore sans réponse.