Ingénierie financière

Les trois mousquetaires ont encore frappé et ouvert le robinet de l'argent : Les co-CEO Jennifer Morgan et Christian Klein ainsi que le génial CFO Luka Mucic veulent faire en même temps, et tout de suite, le bonheur de tout le monde dans la communauté SAP. Pour cela, de grandes quantités d'argent sont déplacées - toujours par des moyens légaux, mais avec des méthodes douteuses !

Comment rendre les actionnaires heureux ? Un dividende élevé lors de l'assemblée générale annuelle fait taire les critiques et enrichit tout le monde. Mais il est également possible de "manipuler" le cours de l'action vers le haut, dans un sens positif.

La recette la plus simple pour y parvenir ressemble presque à de la "finance simple" : l'entreprise contracte un crédit important - elle s'endette donc un peu. Avec ce capital, elle lance un programme de rachat d'actions.

On s'achète en quelque sorte soi-même sous la forme d'une boucle rétroactive, mais c'est une autre histoire. Le fait est que ce transfert d'argent "le crédit devient des actions de sa propre entreprise" réduit le nombre d'actions en bourse.

Ce qui reste à espérer maintenant : La valeur de l'entreprise reste la même. Mais comme il y a désormais moins d'actions sur le marché, les actions restantes ont naturellement plus de valeur - le cours de l'action devrait augmenter et les actionnaires sont heureux.

Ce magnifique et légal transfert d'argent de l'endettement de l'entreprise vers un cours d'action plus élevé a un nom : Ingénierie financière, voir l'illustration :

Une machine est construite sur la base de connaissances et d'instructions techniques, afin de contrôler les flux financiers. Ou, comme on peut le lire sur Wikipedia

"L'ingénierie financière est un domaine multidisciplinaire qui englobe la théorie financière, les méthodes de l'ingénierie, les outils des mathématiques et la pratique de la programmation".

Pour les personnes extérieures, cela peut sembler être la quadrature du cercle, mais les directeurs financiers maîtrisent l'art et le paradoxe de faire d'une entreprise endettée une entreprise plus précieuse en bourse. Dans le communiqué de presse de SAP, cela ressemble à ceci :

"Compte tenu du développement financier positif et d'une structure de bilan très solide, le conseil de surveillance de SAP SE a approuvé une augmentation de la distribution de capital en 2020 proposée par le directoire.

Dans le cadre de ce nouveau programme, l'entreprise est autorisée à procéder à des rachats d'actions et/ou à la distribution d'un dividende exceptionnel d'un montant total de 1,5 milliard d'euros jusqu'au 31 décembre 2020".

Le directeur financier de SAP, Luka Mucic, a déclaré

"Les rachats d'actions et les dividendes exceptionnels sont - en plus d'un dividende régulier attractif - des instruments importants pour augmenter la valeur de l'entreprise et pour faire participer nos actionnaires aux résultats".

Il n'a pas mentionné le fait que l'ancien géant industriel et concurrent de Siemens, General Electric, a failli faire faillite à cause de "l'ingénierie financière".

Les porte-parole du conseil d'administration de SAP, Jennifer Morgan et Christian Klein, ont déclaré

"Le programme d'optimisation des processus commerciaux de SAP se traduit par une nouvelle amélioration de notre performance financière. Nous sommes heureux que SAP puisse désormais partager ce succès avec ses actionnaires.

L'augmentation de la distribution de capital l'année prochaine souligne la grande importance que SAP accorde à un rendement approprié pour nos actionnaires et à une utilisation disciplinée de nos ressources financières".