Finale pour le Libor

Il est probable que la plupart des utilisateurs d'un système TRM ou CML soient concernés : Le passage des taux de référence aux taux de l'argent au jour le jour dans le cadre de la réforme du benchmark rend nécessaire une série d'adaptations dans les modules afin de pouvoir continuer à gérer des titres à taux variable, des opérations sur le marché monétaire ou des produits dérivés. De plus, comme les taux Libor ne seront plus publiés à partir de janvier 2022, à l'exception des structures en dollars américains - pour lesquelles le délai de transition est prolongé jusqu'en juin 2023 - le temps presse.

A condition de réussir à modifier le contrat correspondant avec la contrepartie dans le cadre des clauses de fallback disponibles sur le marché, il est encore possible d'adapter les transactions existantes sans grandes modifications dans le système. Dans ce cas, il suffit d'adapter les conditions d'intérêt concernées et de compléter l'approvisionnement en données de marché avec les taux de fallback nécessaires.

Mais si vous voulez pouvoir gérer dans vos systèmes SAP des transactions financières basées sur les nouvelles références du marché monétaire, des modifications plus importantes sont nécessaires. La version actuelle de SAP Financial Mathematics (FiMa) et les paramètres de condition disponibles jusqu'à présent pour les types de produits concernés ne peuvent pas représenter correctement les futurs taux de l'argent au jour le jour utilisés comme référence, comme par exemple le SOFR pour le dollar américain ou le Sonia pour la zone monétaire britannique, et doivent donc être mis à jour.

Mises à jour importantes requises

Malheureusement, cela n'est possible que par l'importation de nombreuses notes, le nombre effectif de notes dépendant de l'état de votre système. Si vous avez déjà effectué la migration vers S/4 Hana pour votre module TRM ou CML, l'effort correspondant sera réduit de manière significative. D'après notre expérience de projet, il faut compter par exemple deux à trois jours pour la mise à jour d'un système SAP TRM se trouvant sur ERP 6.0 EhP 8.

Il convient de noter que les notes et les modifications associées ne couvrent pour l'instant que les principaux types de produits concernés par le changement des taux de référence : Obligations (040), opérations sur le marché monétaire (550/580) et swaps (620) dans SAP TRM, ainsi que tous les types de produits dans SAP CML (3*0). Pour les transactions ABS/MBS (042), fréquentes sur le marché américain, une solution correspondante est annoncée par SAP dans TRM pour le début de l'automne 2021.

L'étape suivante consiste à activer les nouvelles fonctionnalités mises en œuvre, notamment les types de produits concernant la FiMa et les conditions parallèles, ainsi que le contrôle du statut des zones pour les nouveaux paramètres de saisie disponibles. Une fois cette étape franchie, votre système SAP est en principe en mesure de traiter intégralement les instruments financiers avec des fixations de taux d'intérêt variables dans le domaine de l'argent au jour le jour.

Faites-le !

Toutefois, la pratique montre que des tests approfondis sont encore nécessaires pour la mise en production des conversions. L'extension du système TRM que nous venons de décrire met à disposition une multitude de nouvelles possibilités pour la conception des conditions d'intérêt, qui influencent à leur tour les flux de paiement de l'instrument financier représenté. Il convient ici de vérifier minutieusement si les flux financiers générés dans le système SAP correspondent également aux flux de trésorerie correspondants du côté de la contrepartie concernée - si ce n'est pas le cas, des écarts permanents risquent d'apparaître pour chaque opération à taux variable dans votre système lors de la comparaison des paiements entrants et sortants.

En bref, la suppression des références Libor nécessite une adaptation de vos modules SAP, et cette adaptation ne se fait pas sans effort. Néanmoins, il ne faut pas hésiter à faire le changement, car les mises à jour fournies par SAP et leur mise en œuvre peuvent désormais être considérées comme des pratiques d'excellence. Alors, allez-y.

PDF en anglais