Comercio del miedo a la IA y SaaSpocalypse

La acción de SAP cae un 50% desde su máximo histórico

El hecho de que muchos expertos en TI estén en lo cierto con esta previsión casi profética quedó demostrado a finales de enero, cuando SAP presentó su balance para el ejercicio 2025 -en realidad con cifras muy positivas, salvo por el déficit de un punto porcentual en el objetivo anual de ingresos en la nube contables a corto plazo, la llamada cartera de pedidos en la nube actual: Éste fue de sólo el 25% en lugar del 26% previsto- y provocó un temblor medio en las acciones de SAP en bolsa.

¿Han pasado ya los mejores tiempos de SAP? La IA se está comiendo el software: un escepticismo generalizado en los mercados bursátiles de todo el mundo que actualmente está arrastrando a pesos pesados como SAP y Microsoft, pero también a proveedores de software más pequeños. La consultora de gestión BearingPoint considera que la actual volatilidad de las acciones es un eco de una convulsión fundamental en el mercado informático: los que vivían del número de licencias se encaminan hacia una trampa de monetización.

Mi primer sistema ERP fue SAP R/3 en un servidor IBM RS/6000 con AIX como sistema operativo y Oracle como base de datos. Yo era un recién llegado al mundillo y me sorprendía que IBM apenas llegara a fin de mes con las licencias de software y SAP se hiciera cada vez más rica con las licencias del R/3. Había exactamente dos licencias de usuario en el servidor IBM RS/6000: un administrador y el propio SAP R/3. Naturalmente, cada usuario SAP necesitaba su propia licencia R/3, pero no una licencia del sistema operativo AIX. Era una cuestión de arquitectura del sistema informático de la que SAP se beneficiaba.

Este escenario informático se repite con los agentes de IA: „El software de IA se está comiendo el mundo“, predicen los expertos. ¿Por qué no sustituir cientos de licencias de S/4 por un único asistente de IA que funcione las 24 horas del día y esté respaldado, supervisado y controlado por cientos de antiguos usuarios de SAP? Un sistema S/4 completo podría estar controlado por cinco asistentes de IA (ERP, SCM, HCM, PLM y CRM) y sus agentes de IA (Agentic AI).

Sólo podemos adivinar qué está pasando exactamente

La venta por pánico de acciones de TI e IA destruyó miles de millones en valor de mercado en algunos momentos y provocó que el precio de las acciones del líder del mercado mundial de ERP, SAP, se desplomara un dramático 50% en un año, exponiendo despiadadamente la pérdida masiva de confianza y el miedo a un punto de inflexión disruptivo provocado por pioneros de la IA como Anthropic u OpenAI.

Los principales analistas financieros advierten de que, en este escenario, SAP podría degradarse a un simple almacén de datos sin inteligencia -un puro sistema de registros- si la creación real de valor y la lógica de los procesos migran a los agentes de IA de la competencia y los márgenes de la empresa con sede en Walldorf implosionan.

Código rojo en SAP

El CEO de SAP, Christian Klein, se defiende de estos escenarios existenciales catastrofistas, argumentando que la idea de que los agentes sustituyan al software heredado es sencillamente ilógica. Su línea estratégica de defensa se basa en la suposición bien fundada de que la inteligencia artificial sólo puede ofrecer resultados fiables y libres de alucinaciones si se integra profundamente en los datos empresariales propios de una empresa y en la lógica de procesos altamente complejos.

Como resultado, SAP se está centrando intensamente en el concepto de IA Agentic y está posicionando su asistente de IA Joule como un copiloto central que en el futuro orquestará flotas enteras de agentes de IA especializados en diversas áreas de negocio, como finanzas, compras o recursos humanos. En lugar de comercializar cientos de casos de uso aislados, SAP los agrupa en asistentes basados en funciones que liberan a los usuarios finales de procesos de trabajo específicos y complejos.

Estrategia de salida: SAP-RPT-1

Con SAP-RPT-1, el líder mundial del mercado ERP con sede en Walldorf presentó su propio modelo básico especializado en datos y tablas empresariales relacionales, que pretende garantizar unas previsiones empresariales fiables más allá de los clásicos modelos lingüísticos, a menudo impredecibles.

Sin embargo, una mirada crítica a la comunidad SAP revela que el ruidoso marketing de IA de SAP está muy por delante de la realidad operativa y aún no puede considerarse un verdadero éxito. Según una encuesta reciente del Grupo de Usuarios SAP de habla alemana (DSAG), un alarmante 77% de las empresas que ya están utilizando casos de uso de IA de forma productiva confían en soluciones que no son de SAP de hiperescaladores o start-ups, mientras que solo un desastroso 3% utiliza las herramientas de IA originales de SAP.

Incluso grandes clientes como Volkswagen están probando el copiloto de IA Joule, pero según informes internos, se quejan de que la solución aún está inmadura y simplemente carece de un efecto de ahorro tangible en términos de dinero o recursos. Definitivamente, los clientes actuales de SAP no esperan que su proveedor de ERP les proporcione un recubrimiento de azúcar de IA inflacionista y superficial, sino soluciones prácticas, seguras y, sobre todo, transparentes que organicen el caos de datos diario y creen un valor empresarial añadido real.

Las duras directrices estratégicas de Christian Klein, según las cuales innovaciones esenciales de IA como Joule o el Libro Verde se reservan exclusivamente a aquellos clientes a los que se puede obligar a firmar costosos contratos en la nube a través de Rise with SAP o Grow with SAP, también están provocando un resentimiento masivo. Los clientes on-prem fieles se sienten chantajeados y apartados del futuro del ERP, lo que ha dañado permanentemente la confianza en el líder del mercado mundial.

SAP como rezagado impulsado y vacilante

En el mercado mundial de la IA, SAP no está actuando como un pionero visionario, sino más bien como un rezagado impulsado y vacilante, que sigue apresuradamente los rápidos avances de Nvidia, OpenAI, Microsoft y Google.

Como SAP no dispone de las gigantescas capacidades informáticas ni de los presupuestos de dos dígitos de miles de millones para la investigación básica de sus propios grandes modelos lingüísticos universales (LLM), la empresa se refugia en una confusa red de asociaciones. El Generative AI Hub de la Business Technology Platform (SAP BTP) ofrece a los clientes acceso a los modelos lingüísticos de los hiperescaladores, mientras que SAP proporciona los datos ERP críticos para el negocio y el contexto empresarial. Por tanto, la verdadera oportunidad y la visión definitiva de SAP no residen en la construcción de modelos genéricos de IA, sino en el perfeccionamiento exclusivo de esta tecnología a través del conocimiento único del sector y de los procesos adquirido durante décadas.

Si Christian Klein consigue construir un ERP componible en el que Business Data Cloud (SAP BDC) organice el caos de datos fragmentados de los clientes y agentes de IA sin errores controlen con confianza la compleja organización estructural y de procesos, SAP podrá defender con éxito su liderazgo mundial en el mercado. Según la asociación de usuarios DSAG, SAP BDC funciona bajo el nombre de Business Data Complexity.

Sin embargo, si SAP no consigue traducir este gigantesco tesoro de datos propios en un valor añadido claro e insustituible, el antiguo gigante del software se verá relegado inevitablemente a la condición de proveedor de infraestructuras arbitrariamente intercambiables en la era de la IA basada en agentes.

SAP-RPT-1, Joule, Abap-1 y Agentic AI

Moltbook lleva el principio de la IA agenética a la Internet abierta. En lugar de un puñado de agentes de IA, millones operan en ella, sin un marco claro ni un control centralizado. „Moltbook es el primer ejemplo de una ecología de agentes que combina la escala con el desorden del mundo real“, escribe Jack Clark, cofundador de la empresa de IA Anthropic, en una entrada de blog. Aquí se puede „ver definitivamente el futuro“, concluye. (Fuente: handelsblatt.com) 

La cita „He visto el futuro y funciona“ se atribuye a menudo al periodista Lincoln Steffens (1866-1936) y se refiere a los inicios de la Unión Soviética. Steffens visitó la Rusia soviética de 1919 a 1921 y escribió entusiasmado: „He visto el futuro y funciona“. Sin embargo, con el ascenso del estalinismo, la Revolución Rusa le decepcionó cada vez más. „La IA - y funciona“ es ahora también una cuestión de supervivencia para el jefe de SAP, Christian Klein.