{"id":64261,"date":"2020-01-09T10:00:44","date_gmt":"2020-01-09T09:00:44","guid":{"rendered":"http:\/\/e3mag.com\/?p=64261"},"modified":"2020-02-07T19:34:34","modified_gmt":"2020-02-07T18:34:34","slug":"ingenierie-financiere-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/financial-engineerings\/","title":{"rendered":"Ing\u00e9nierie financi\u00e8re"},"content":{"rendered":"

Les trois mousquetaires ont encore frapp\u00e9 et ouvert le robinet de l'argent : Les co-CEO Jennifer Morgan et Christian Klein ainsi que le g\u00e9nial CFO Luka Mucic veulent faire en m\u00eame temps, et tout de suite, le bonheur de tout le monde dans la communaut\u00e9 SAP. Pour cela, de grandes quantit\u00e9s d'argent sont d\u00e9plac\u00e9es - toujours par des moyens l\u00e9gaux, mais avec des m\u00e9thodes douteuses !<\/p>\n

Comment rendre les actionnaires heureux ? Un dividende \u00e9lev\u00e9 lors de l'assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale annuelle fait taire les critiques et enrichit tout le monde. Mais il est \u00e9galement possible de \"manipuler\" le cours de l'action vers le haut, dans un sens positif.<\/p>\n

La recette la plus simple pour y parvenir ressemble presque \u00e0 de la \"finance simple\" : l'entreprise contracte un cr\u00e9dit important - elle s'endette donc un peu. Avec ce capital, elle lance un programme de rachat d'actions.<\/p>\n

On s'ach\u00e8te en quelque sorte soi-m\u00eame sous la forme d'une boucle r\u00e9troactive, mais c'est une autre histoire. Le fait est que ce transfert d'argent \"le cr\u00e9dit devient des actions de sa propre entreprise\" r\u00e9duit le nombre d'actions en bourse.<\/p>\n

Ce qui reste \u00e0 esp\u00e9rer maintenant : La valeur de l'entreprise reste la m\u00eame. Mais comme il y a d\u00e9sormais moins d'actions sur le march\u00e9, les actions restantes ont naturellement plus de valeur - le cours de l'action devrait augmenter et les actionnaires sont heureux.<\/p>\n

\"Platzgummer<\/a>
La caricature de Robert Platzgummer (1975 \u00e0 2016) a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e pour la premi\u00e8re fois en 2012. A l'\u00e9poque, il existait d\u00e9j\u00e0 une \u00e9tape pr\u00e9liminaire \u00e0 l'\"ing\u00e9nierie financi\u00e8re\". Vishal Sikka, alors directeur technique de SAP, payait les licences DB \u00e0 SAP avec un programme Hana qu'il avait lui-m\u00eame lanc\u00e9.<\/figcaption><\/figure>\n

Ce magnifique et l\u00e9gal transfert d'argent de l'endettement de l'entreprise vers un cours d'action plus \u00e9lev\u00e9 a un nom : Ing\u00e9nierie financi\u00e8re, voir l'illustration :<\/p>\n

Une machine est construite sur la base de connaissances et d'instructions techniques, afin de contr\u00f4ler les flux financiers. Ou, comme on peut le lire sur Wikipedia<\/p>\n

\"L'ing\u00e9nierie financi\u00e8re est un domaine multidisciplinaire qui englobe la th\u00e9orie financi\u00e8re, les m\u00e9thodes de l'ing\u00e9nierie, les outils des math\u00e9matiques et la pratique de la programmation\".<\/em><\/p>\n

Pour les personnes ext\u00e9rieures, cela peut sembler \u00eatre la quadrature du cercle, mais les directeurs financiers ma\u00eetrisent l'art et le paradoxe de faire d'une entreprise endett\u00e9e une entreprise plus pr\u00e9cieuse en bourse. Dans le communiqu\u00e9 de presse de SAP, cela ressemble \u00e0 ceci :<\/p>\n

\"Compte tenu du d\u00e9veloppement financier positif et d'une structure de bilan tr\u00e8s solide, le conseil de surveillance de SAP SE a approuv\u00e9 une augmentation de la distribution de capital en 2020 propos\u00e9e par le directoire. <\/em><\/p>\n

Dans le cadre de ce nouveau programme, l'entreprise est autoris\u00e9e \u00e0 proc\u00e9der \u00e0 des rachats d'actions et\/ou \u00e0 la distribution d'un dividende exceptionnel d'un montant total de 1,5 milliard d'euros jusqu'au 31 d\u00e9cembre 2020\".<\/em><\/p>\n

Le directeur financier de SAP, Luka Mucic, a d\u00e9clar\u00e9<\/p>\n

\"Les rachats d'actions et les dividendes exceptionnels sont - en plus d'un dividende r\u00e9gulier attractif - des instruments importants pour augmenter la valeur de l'entreprise et pour faire participer nos actionnaires aux r\u00e9sultats\".<\/p>\n

Il n'a pas mentionn\u00e9 le fait que l'ancien g\u00e9ant industriel et concurrent de Siemens, General Electric, a failli faire faillite \u00e0 cause de \"l'ing\u00e9nierie financi\u00e8re\".<\/p>\n

Les porte-parole du conseil d'administration de SAP, Jennifer Morgan et Christian Klein, ont d\u00e9clar\u00e9<\/p>\n

\"Le programme d'optimisation des processus commerciaux de SAP se traduit par une nouvelle am\u00e9lioration de notre performance financi\u00e8re. Nous sommes heureux que SAP puisse d\u00e9sormais partager ce succ\u00e8s avec ses actionnaires. <\/em><\/p>\n

L'augmentation de la distribution de capital l'ann\u00e9e prochaine souligne la grande importance que SAP accorde \u00e0 un rendement appropri\u00e9 pour nos actionnaires et \u00e0 une utilisation disciplin\u00e9e de nos ressources financi\u00e8res\".<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

SAP tourne tous les boulons et tous les boutons pour satisfaire tout le monde. Les efforts de Mucic, Morgan et Klein sont admirables.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":4954,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"pmpro_default_level":"","footnotes":""},"categories":[7,37003,25],"tags":[1114,35728,36969,6389],"coauthors":[27825],"class_list":["post-64261","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-meinung","category-mag-1912","category-satire-das-letzte","tag-cfo","tag-christian-klein","tag-jennifer-morgan","tag-luka-mucic","pmpro-has-access"],"acf":[],"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"thumbnail":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",400,172,false],"medium_large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-768x331.jpg",768,331,true],"large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"image-100":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-100x43.jpg",100,43,true],"image-480":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-480x207.jpg",480,207,true],"image-640":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-640x276.jpg",640,276,true],"image-720":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-720x310.jpg",720,310,true],"image-960":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-960x414.jpg",960,414,true],"image-1168":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"image-1440":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"image-1920":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"1536x1536":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"2048x2048":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"trp-custom-language-flag":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",18,8,false],"bricks_large_16x9":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"bricks_large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"bricks_large_square":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",1000,431,false],"bricks_medium":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",600,259,false],"bricks_medium_square":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire.jpg",600,259,false],"profile_24":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-24x24.jpg",24,24,true],"profile_48":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-48x48.jpg",48,48,true],"profile_96":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-96x96.jpg",96,96,true],"profile_150":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-150x150.jpg",150,150,true],"profile_300":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2016\/12\/Das-Letzte-Satire-300x300.jpg",300,300,true]},"post_excerpt_stackable_v2":"

SAP dreht an allen Schrauben und Reglern, um es auch wirklich jedem recht zu machen. Die Anstrengungen von Mucic, Morgan und Klein sind bewundernswert.<\/p>\n","category_list_v2":"Die Meinung der SAP-Community<\/a>, MAG 19-12<\/a>, Satire: Das Letzte<\/a>","author_info_v2":{"name":"Peter M. F\u00e4rbinger, E3 Magazine","url":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/author\/peter-m-faerbinger-e-3-magazin\/"},"comments_num_v2":"0 commentaire","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64261","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=64261"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64261\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4954"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=64261"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=64261"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=64261"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/e3mag.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/coauthors?post=64261"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}