![\"Ralf-Heib\"](\"https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/Ralf-Heib.jpg\")
<\/h3>\nLa consolidation est d\u00e9j\u00e0 bien avanc\u00e9e sur le march\u00e9 allemand de l'informatique. Les acteurs dominants du march\u00e9, comme Itelligence, All for One Steeb, MSG ou Allgeier dans le segment des prestataires de services SAP ou Bechtle, Datagroup, Cancom dans le segment des int\u00e9grateurs de syst\u00e8mes, ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des acquisitions cons\u00e9quentes au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es afin de renforcer leurs positions sur le march\u00e9.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, de nombreux propri\u00e9taires d'entreprises informatiques de taille moyenne sont \u00e0 la recherche de successeurs et d'investisseurs. Souvent, ils ont cr\u00e9\u00e9 leur entreprise dans les ann\u00e9es 80 et 90 et, en tant que \"best ager\", ils commencent \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 des sc\u00e9narios de sortie.<\/p>\n
Ce processus est entra\u00een\u00e9 par la pression croissante sur les marges des services informatiques classiques et par l'augmentation constante des besoins d'investissement avec des cycles d'innovation toujours plus courts.<\/p>\n
Dans ce contexte, l'acc\u00e8s au march\u00e9 du travail et aux possibilit\u00e9s de financement devient de plus en plus un goulot d'\u00e9tranglement et un frein \u00e0 la croissance pour les PME num\u00e9riques. Ainsi, ces derni\u00e8res ann\u00e9es, toute une s\u00e9rie de noms connus ont d\u00e9j\u00e0 disparu du march\u00e9 de l'informatique.<\/p>\n
En cons\u00e9quence, les propri\u00e9taires cherchent de plus en plus souvent \u00e0 s'associer \u00e0 un partenaire strat\u00e9gique ou \u00e0 un investisseur plus important. Il est ainsi possible de rattacher son entreprise \u00e0 une plus grande et d'utiliser son infrastructure et ses canaux de distribution sans perdre directement sa flexibilit\u00e9 de PME.<\/p>\n
Le fondateur reste g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 bord pour une phase de transition plus longue et peut alors progressivement mettre \u00e0 l'abri l'\u0153uvre de sa vie en tant que partie int\u00e9grante d'une entreprise plus importante.<\/p>\n
Une telle transition relativement douce est g\u00e9n\u00e9ralement appr\u00e9ci\u00e9e par les investisseurs, car elle permet d'\u00e9viter le risque d'une rupture brutale en cas de d\u00e9part direct du fondateur. Ainsi, l'un des principaux objectifs des transactions dans le secteur informatique est de conserver \u00e0 bord l'\u00e9quipe existante et ses comp\u00e9tences num\u00e9riques, afin de pr\u00e9server la continuit\u00e9 de l'activit\u00e9.<\/p>\n
Dans ce cas, une gestion intensive de l'int\u00e9gration peut contribuer \u00e0 la fid\u00e9lisation des collaborateurs et des mod\u00e8les de prix variables, appel\u00e9s \"earn-out\", peuvent motiver les fondateurs qui restent encore dans l'entreprise, dans l'esprit des investisseurs.<\/p>\n
<\/h3>\nFace \u00e0 la consolidation du march\u00e9 et \u00e0 la vague de succession qui s'annonce, de nombreux propri\u00e9taires de moyennes entreprises informatiques sont sur la d\u00e9fensive et seraient bien avis\u00e9s d'entamer \u00e0 temps le processus de planification de la succession et de recherche d'investisseurs.<\/p>\n
En revanche, la vague de transformation num\u00e9rique qui s'amorce actuellement offre de nombreuses opportunit\u00e9s aux entreprises informatiques. La num\u00e9risation est d\u00e9sormais \u00e0 l'ordre du jour de toutes les entreprises, quel que soit leur secteur d'activit\u00e9, et entra\u00eene une forte augmentation de la demande de services informatiques qualifi\u00e9s.<\/p>\n
Outre les services informatiques classiques, on exige de plus en plus de contributions \u00e0 la conception de mod\u00e8les commerciaux innovants. Malgr\u00e9 l'euphorie de la num\u00e9risation, il est de plus en plus difficile pour de nombreuses petites et moyennes entreprises informatiques de suivre le rythme et d'orienter leurs \u00e9quipes et leurs mod\u00e8les commerciaux vers les nouvelles priorit\u00e9s num\u00e9riques.<\/p>\n
Ainsi, la num\u00e9risation n'est en aucun cas un acquis pour les entreprises informatiques de taille moyenne. N\u00e9anmoins, il est clair que la demande croissante de services num\u00e9riques a un impact direct sur la demande du march\u00e9 des fusions et acquisitions dans le secteur informatique.<\/p>\n
Pour les entreprises informatiques de taille moyenne qui se sont pr\u00e9par\u00e9es \u00e0 temps pour la num\u00e9risation \u00e0 venir et qui sont en m\u00eame temps \u00e0 la recherche d'un investisseur, cela signifie les meilleures conditions en vue d'une \u00e9ventuelle vente d'entreprise.<\/p>\n
Les grandes entreprises technologiques comme Siemens et Bosch par exemple, mais aussi les constructeurs automobiles, se transforment progressivement en prestataires de services informatiques et logiciels gr\u00e2ce \u00e0 des acquisitions massives.<\/p>\n
Si, dans un pass\u00e9 r\u00e9cent, l'informatique \u00e9tait encore consid\u00e9r\u00e9e comme un objet d'externalisation, aujourd'hui, avec l'augmentation du degr\u00e9 de cr\u00e9ation de valeur num\u00e9rique, l'informatique est de nouveau davantage consid\u00e9r\u00e9e comme une comp\u00e9tence cl\u00e9 qu'il convient de ramener dans l'entreprise.<\/p>\n
Et cette tendance va se poursuivre de mani\u00e8re significative au cours des prochaines ann\u00e9es. Si l'on parle depuis longtemps de \"guerre des talents\" sur le march\u00e9 du personnel dans le secteur informatique, la lutte pour l'acquisition d'entreprises num\u00e9riques attrayantes a \u00e9galement commenc\u00e9 depuis longtemps. Pour les entreprises informatiques bien positionn\u00e9es, le march\u00e9 des fusions et acquisitions s'est clairement transform\u00e9 en un march\u00e9 de vendeurs.<\/p>\n
Malgr\u00e9 le dynamisme et la demande du march\u00e9 des technologies de l'information, le succ\u00e8s des fusions et acquisitions n'est pas forc\u00e9ment programm\u00e9 d'avance, tant pour les propri\u00e9taires que pour les investisseurs. Ainsi, les propri\u00e9taires doivent pr\u00e9parer proprement le processus de recherche d'investisseurs.<\/p>\n
Cela implique de positionner correctement son entreprise, de d\u00e9finir l'investisseur cible id\u00e9al et l'histoire avec laquelle on aborde le march\u00e9 des fusions-acquisitions, ainsi qu'un business plan convaincant qui exprime \u00e9galement sa propre histoire en chiffres solides.<\/p>\n Pour les investisseurs eux-m\u00eames, la recherche d'entreprises cibles int\u00e9ressantes sur le march\u00e9 informatique devient de plus en plus concurrentielle. Dans ce contexte, seule une approche strat\u00e9gique peut mener au but.<\/p>\n L'attente purement opportuniste d'offres de vente disponibles sur le march\u00e9 ne m\u00e8ne plus que rarement au succ\u00e8s. Si l'on re\u00e7oit un expos\u00e9 d'entreprise int\u00e9ressant sur son bureau, on peut partir du principe que toute une s\u00e9rie d'autres investisseurs sont parall\u00e8lement sur le coup.<\/p>\n Par rapport \u00e0 l'approche classique des fusions-acquisitions, le march\u00e9 des technologies de l'information pr\u00e9sente de nombreuses particularit\u00e9s dont il faut tenir compte pour r\u00e9ussir une transaction. Cela commence d\u00e9j\u00e0 par le fait que les entreprises informatiques commercialisent essentiellement des biens virtuels avec des logiciels et des services qui \u00e9chappent \u00e0 une \u00e9valuation pure en termes de valeur intrins\u00e8que.<\/p>\n C'est pourquoi les m\u00e9thodes d'\u00e9valuation qui se basent sur les valeurs futures du business plan (par exemple Discounted Cash Flow (DCF) et m\u00e9thode de la valeur de rendement) ou sur des m\u00e9thodes de comparaison li\u00e9es au march\u00e9 (par exemple multiples de transactions comparables ou d'entreprises cot\u00e9es comparables) sont au premier plan.<\/p>\n Dans ce contexte, une valeur d'entreprise num\u00e9rique calcul\u00e9e est tout d'abord consid\u00e9r\u00e9e comme un premier point de rep\u00e8re qui doit \u00eatre pond\u00e9r\u00e9 en fonction des particularit\u00e9s sp\u00e9cifiques du march\u00e9 informatique dans le cadre d'une approche \u00e0 360 degr\u00e9s.<\/p>\n Le mod\u00e8le d'entreprise, le d\u00e9veloppement commercial, l'organisation et l'\u00e9quipe, la plateforme technique et la structure du bilan sont autant de facteurs qui font partie d'une telle approche \u00e0 360 degr\u00e9s.<\/p>\n La stabilit\u00e9 et la capacit\u00e9 de croissance de l'entreprise sont importantes. Par exemple, la part \u00e9lev\u00e9e de chiffre d'affaires r\u00e9current et l'\u00e9volutivit\u00e9 dans les mod\u00e8les commerciaux Software-as-a-Service (SaaS) sont tr\u00e8s appr\u00e9ci\u00e9es par les investisseurs.<\/p>\n Enfin, les risques identifi\u00e9s doivent \u00e9galement \u00eatre pris en compte dans l'\u00e9valuation. Il s'agit par exemple de la focalisation sur quelques clients seulement (risque de concentration), de rapports IP peu clairs, par exemple dans le contexte de l'utilisation d'Open Source, d'un \u00e9ventuel retard d'investissement dans la plateforme technique et l'infrastructure, du risque de pseudo-ind\u00e9pendance en cas de recours \u00e0 des freelances, ainsi que d'aspects particuliers dans le bilan, tels que les promesses de retraite, les provisions et les cr\u00e9dits d'associ\u00e9s ou encore une documentation d'entreprise lacunaire et des litiges en cours ou des rapports de propri\u00e9t\u00e9 peu clairs.<\/p>\n Ainsi, l'analyse \u00e0 360 degr\u00e9s et les facteurs de risque identifi\u00e9s sont encore approfondis au cours de la \"due diligence\" et constituent l'\u00e9l\u00e9ment essentiel de la n\u00e9gociation finale du prix. Si, lors de la transaction d'une entreprise informatique, il faut clarifier un grand nombre de questions \u00e9conomiques, juridiques et techniques, c'est toujours le facteur humain qui d\u00e9cide en fin de compte.<\/p>\n Cela commence d\u00e8s la premi\u00e8re prise de contact avec les entreprises cibles potentielles. Compte tenu des nombreuses demandes \u00e9manant du march\u00e9, il n'y a souvent qu'un laps de temps assez court pour s'adresser au propri\u00e9taire et l'int\u00e9resser \u00e0 la demande de l'investisseur.<\/p>\n Une histoire convaincante de l'investisseur, ax\u00e9e sur l'entreprise cible, permet ici de s\u00e9parer rapidement le bon grain de l'ivraie. La premi\u00e8re rencontre personnelle joue \u00e9galement souvent un r\u00f4le d\u00e9cisif. Si le membre du conseil d'administration de l'investisseur, v\u00eatu d'un habit de luxe, rencontre le fondateur de la soci\u00e9t\u00e9 informatique, v\u00eatu d'un sweat \u00e0 capuche, les cultures ne s'affrontent pas seulement sur le plan visuel.<\/p>\n Pour r\u00e9ussir l'acquisition d'entreprises num\u00e9riques, il est essentiel de d\u00e9velopper une vision commune et un concept d'int\u00e9gration convaincant d\u00e8s les premi\u00e8res phases de la transaction de fusion et d'acquisition.<\/p>\n Un concept d'int\u00e9gration convaincant ne signifie pas n\u00e9cessairement que l'entreprise num\u00e9rique doit \u00eatre int\u00e9gr\u00e9e le plus rapidement possible en tant que service dans l'entreprise elle-m\u00eame.<\/p>\n Il y a donc un risque que le jeune plant de la nouvelle culture agile et num\u00e9rique soit rapidement \"\u00e9cras\u00e9\" par l'organisation existante. Par la suite, les experts informatiques \"achet\u00e9s\" quittent l'entreprise qui les a achet\u00e9s, ce qui a pour effet de d\u00e9truire beaucoup de valeur.<\/p>\n Des concepts d'int\u00e9gration intelligents sont donc n\u00e9cessaires. Il est souvent judicieux de continuer \u00e0 g\u00e9rer la nouvelle entreprise avec la marque existante comme une entit\u00e9 ind\u00e9pendante et de mettre en place progressivement la coop\u00e9ration avec sa propre entreprise.<\/p>\n Dans de nombreux cas, il est \u00e9galement judicieux que l'entreprise rachet\u00e9e continue \u00e0 proposer des activit\u00e9s de tiers sur le march\u00e9. Cela permet d'une part de fid\u00e9liser le personnel, car les employ\u00e9s ont alors d'autres options d'emploi. En m\u00eame temps, cela permet de continuer \u00e0 obtenir des impulsions d'innovation externes du march\u00e9.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Il ne se passe gu\u00e8re de semaine sans que de nouvelles annonces d'achats et de ventes soient faites sur le march\u00e9 de l'informatique. En Allemagne, cela concerne en particulier les PME informatiques allemandes, qui comptent pr\u00e8s de 10.000 entreprises de 10 \u00e0 500 employ\u00e9s.<\/p>","protected":false},"author":1651,"featured_media":55849,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"pmpro_default_level":"","footnotes":""},"categories":[4,27178],"tags":[7792,601,369],"coauthors":[28711],"class_list":["post-55843","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-management","category-mag-1812","tag-digitalen-transformation","tag-digitalisierung","tag-it","pmpro-has-access"],"acf":[],"featured_image_urls_v2":{"full":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"thumbnail":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",400,180,false],"medium_large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-768x346.jpg",768,346,true],"large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"image-100":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-100x45.jpg",100,45,true],"image-480":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-480x216.jpg",480,216,true],"image-640":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-640x288.jpg",640,288,true],"image-720":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-720x324.jpg",720,324,true],"image-960":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-960x432.jpg",960,432,true],"image-1168":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"image-1440":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"image-1920":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"1536x1536":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"2048x2048":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"trp-custom-language-flag":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",18,8,false],"bricks_large_16x9":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"bricks_large":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"bricks_large_square":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",1000,450,false],"bricks_medium":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",600,270,false],"bricks_medium_square":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379.jpg",600,270,false],"profile_24":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-24x24.jpg",24,24,true],"profile_48":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-48x48.jpg",48,48,true],"profile_96":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-96x96.jpg",96,96,true],"profile_150":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-150x150.jpg",150,150,true],"profile_300":["https:\/\/e3mag.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/shutterstock_772713379-300x300.jpg",300,300,true]},"post_excerpt_stackable_v2":" Es vergeht kaum eine Woche ohne neue Ank\u00fcndigungen \u00fcber K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe im IT-Markt. 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